**美股、比特币纷纷转跌，“特朗普交易”为何部分熄火？**

近期，美股市场和比特币价格均出现了显著的下跌趋势，这一现象与“特朗普交易”的部分熄火密切相关。所谓“特朗普交易”，是指市场押注特朗普当选美国总统后，将实施一系列宽松政策，如减税、扩大财政支出、提高关税等，以刺激美国经济增长。然而，随着一系列政治和市场因素的变化，这一交易策略正面临严峻挑战。

首先，美股市场的下跌与宏观经济环境和货币政策的调整密切相关。经济增长放缓、失业率上升以及通货膨胀加剧等宏观经济因素，都对美股产生了负面影响。同时，美联储的货币政策调整也引发了市场的波动。在加息周期中，资金成本上升，流动性收紧，股市资金减少，导致股价下跌。此外，国际贸易局势的紧张也加剧了美股市场的波动。贸易争端导致企业进出口成本上升，供应链受阻，盈利预期下降，进一步影响了股市表现。

比特币市场的下跌则与多种因素交织在一起。一方面，随着美联储提高利率，投资者往往从风险资产中撤出资金，转而投资于回报更高且风险更低的资产，如债券和储蓄产品。这导致比特币等加密货币面临抛售压力，价格出现下跌。另一方面，全球通胀上升和经济不确定性使投资者对高波动性资产更为谨慎，比特币因此受到负面影响。此外，监管政策的不确定性也是比特币价格下跌的重要原因。各国政府对加密货币的监管政策和态度影响市场情绪，如中国对加密货币的严格禁令等，都可能对市场产生负面影响。

“特朗普交易”部分熄火的原因，首先在于政治前景的不确定性。拜登退出大选并转而支持哈里斯，导致特朗普重返白宫的不确定性加剧。市场普遍押注的“特朗普交易”因此出现疲态，投资者开始重新评估这一交易策略的风险和收益。此外，特朗普宣布的人事任命和提名也引发了市场争议，导致股市下跌。金融市场认为，围绕这些提升出现的纷争可能会破坏或放慢支撑“特朗普交易”的促增长举措的推出速度。

除了政治因素外，市场还担忧特朗普的经济政策可能带来的不确定性。特朗普的经济政策具有一定的不确定性，如大规模减税、放松管制等措施可能在短期内刺激经济增长，但也可能导致财政赤字增加、贫富差距进一步扩大等问题。此外，他提出的对进口商品征收新关税的计划可能引发全球贸易战，损害美国出口商的利益。这些不确定性因素导致投资者对“特朗普交易”的信心下降。

在拜登退选后，市场波动性预计将大幅上升。民主党将采取“透明、有序的程序”选出一位能在11月打败特朗普的候选人。这一过程可能充满“紧张和忙乱”，导致市场情绪进一步恶化。投资者对政治前景的不确定性感到担忧，纷纷抛售股票和加密货币等风险资产，导致市场下跌。

此外，债券市场的变化也对“特朗普交易”产生了影响。债券收益率上升给美股带来了压力。10年期美债收益率触及4.5%的关口，较之前低点上升了显著基点。债券市场的看法发生了两大变化：一是更多投资者认识到了预算赤字的影响；二是尽管美国经济表现良好，但通胀并未进一步回落。这些因素导致债券市场对未来经济增长的预期变得悲观，进而影响了股市和加密货币市场的表现。

在加密货币市场中，比特币的下跌还与其自身的供给量和挖矿难度有关。比特币的供给量是有限的，随着可开采量的减少，挖矿难度持续走高。这导致比特币的稀缺性增加，但也可能引发市场恐慌性抛售，加速价格的下跌。此外，大型加密货币交易所出现安全漏洞或财务问题时，也会引发市场抛售风波，进一步打压比特币价格。

值得注意的是，“特朗普交易”并非完全熄火。尽管市场波动加剧，但仍有部分投资者认为特朗普的当选将带来一系列有利于经济增长的政策。他们看好特朗普在减税、扩大财政支出等方面的承诺，认为这些政策将刺激美国经济复苏。因此，在市场不确定性增加的情况下，仍有部分资金在押注“特朗普交易”。

然而，对于大多数投资者而言，面对市场的不确定性，保持谨慎和观望态度是更为明智的选择。他们正在密切关注市场动态和政策变化，以及时调整投资组合并降低风险。在当前环境下，投资者需要更加谨慎地评估各种资产的风险和收益，以避免因盲目跟风而遭受损失。

综上所述，美股和比特币市场的下跌以及“特朗普交易”的部分熄火是多种因素共同作用的结果。政治前景的不确定性、经济政策的潜在风险、债券市场的变化以及加密货币市场的自身问题等都对市场产生了影响。投资者在面对这些变化时，需要保持冷静和理性，深入分析背后的原因并做出合理的决策。只有这样，才能在复杂多变的市场环境中稳健前行。

1.特朗普当选后，“特朗普交易”为何致美股比特币转跌？介绍

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